Mercado de Swaps
Mercado de Swaps
O Mercado de Swaps é uma das operações de derivativos na qual o investidor negocia rentabilidades, entenda agora como ele funciona.
O que é o Mercado de Swaps?
No mercado de Swaps as partes na operação trocam o risco e o retorno dos seus investimentos, ou seja, não há troca do valor do ativo, mas sim do seu indexador.
Nesta modalidade, as partes assumem posicionamentos contrários em relação aos ativos, pois cada um dos agentes pagará ao outro a variação do seu próprio ativo, na prática, as partes trocam um fluxo financeiro.
Não é permitido transferir os contratos de swaps a outro investidor e nem antecipar a data de vencimento.
Alguns exemplos de contratos de swaps:
- Swap com taxas de juros (indexadores associados aos ativos, uma das variáveis é a taxa de juros);
- Swap cambial (o principal + juros em uma moeda é trocado pelo principal + juros em outra moeda);
- Swap de índices (contrato em que se trocam fluxos, sendo um deles associado ao retorno de um índice de preço, exs: IGP-M, Ibovespa);
- Swap de commodities (contrato no qual as partes trocam fluxos associados à variação de cotação de commodities)
Como funciona?
A prática do swap é muito utilizada para realizar alguma proteção de patrimônio.
Por exemplo, uma pessoa tem um investimento indexado ao DI, e tem um compromisso de pagar uma dívida em dólar daqui a três anos.
Como não é possível saber a cotação do dólar no futuro e nem se a moeda irá valorizar mais que o DI, então a pessoa realiza uma operação de swap com uma instituição financeira e passa a receber a variação do dólar como rentabilidade, protegendo a necessidade de moeda estrangeira e a instituição financeira recebe a variação do DI.
Assim, se o dólar valorizar acima do DI, a instituição financeira deverá pagar a esta pessoa a diferença, chamada de ajuste positivo, pois ela está ativa em dólar e a instituição está passiva.
Porém, se o DI subir mais que o dólar, quem receberá a diferença (ajuste) é a instituição financeira, pois ela está ativa em DI e a pessoa na contraparte está passiva.
Assim, o investidor se protege de uma possível alta do dólar, que complicaria o pagamento de sua dívida.
Conclusão
Os swaps são um importante instrumento financeiro para diminuir riscos. São muito utilizados por empresas, bancos e instituições de investimento.
Assim como outros contratos de derivativos, os swaps podem ser usados como proteção (hedge) ou como investimento especulativo.